图片来源
视觉中国文
BT财经，作者
无忌
03年，宁德时代创始人曾毓群竟是身价缩水最严重的企业家。
胡润富豪榜最新显示，曾毓群03年的身价为43亿元，在0年身价则为.亿元，一年身价下跌了.亿元。和曾毓群身价下跌或相对应，宁德时代在03年最后一个交易日的收盘股价为.6元，而0年最后一个交易日的收盘股价为17.17元，跌幅为5%，其市值年内蒸发约37亿元。和其高点股价的38.68元相比，市值蒸发超过亿元。
1月日上午，新能源板块盘初普遍回调，德业股份跌超4%，宁德时代跌超%，隆基绿能、通威股份、TCL中环等光伏权重均跌超1%。截至1月日收盘，宁德时代股价为.83元，再度下跌3.94%。
这其实与行业进入逆周期有一定关系，03年随着行业竞争加剧、上游原材料涨价等因素，新能源储能行业进入了逆周期，04年宁德时代会迎来触底反弹吗？
行业进入逆周期宁德时代受惠于国内新能源汽车行业的迅猛发展在近几年营收增长迅猛。
据连续几年财报显示，00年其总营收为.亿元，01年增长至亿元，增幅为.06%。归母净利润由00年的55.83亿元增长至01年的.3亿元，增幅甚至高于营收增幅，达.34%。0年，宁德时代继续高歌猛进，营收为亿元，增幅为15.07%；归母净利润为.3亿元，增幅为9.89%。这两年，无论是营收还是归母净利润都实现了高速增长，0年的营收相比00年翻了6倍有余，净利润也几乎翻了6倍，这期间的宁德时代是一日千里的速度在发展。
但细看自0年第三季度至03年第三季度这五个季度的财报发现，宁德时代的营收增幅几乎呈“等差数列”的递减趋势，这五个季度的营收分别为.7亿元、亿元、.4亿元、亿元和亿元，增幅分别为3.47%、.48%、8.91%、55.86%和8.8%。从0年第三季度的增幅3.47%，直线下滑至03年第三季度的8.8%，03年第三季度的营收增幅已经不及0年同期增幅的零头。这一增速，为最近三年的最低增幅。
据最新财报显示，归母净利润的增幅受营收增幅的下滑影响，整体也出现下滑趋势。近五个季度的净利润分别为94.4亿元、13.4亿元、98.亿元、.9亿元和.3亿元，增幅分别为.4%、60.60%、.97%、63.%和10.66%。03年一季度，净利润增幅一度高达.97%，但到第三季度已经骤降至10.66%。创下近6个季度的增幅新低。
投资人史保刚表示，这和储能行业进入逆周期有很大关系，矿产供给不足，主材涨价明显，直接导致电池厂商毛利下降。以宁德时代为例，上游原材料价格的上升挤压了公司盈利空间，01年第四季度毛利率环比下滑3.19个百分点至4.70%，0年第一季度再次环比下滑10.个百分点至14.48%，盈利空间持续受挤压，且在03年对公司毛利率的影响或更为显著。
宁德时代董事长曾毓群在0年业绩发布会上曾提及，年至01年这6年间，宁德时代的营收、净利润年复合增长率分别为56%、5%。
放眼全球，年复合增长率超过0%的就可以称得上优秀企业，宁德时代超高的复合增长率带来的是媲美世界级高科技企业的估值。但随着行业盈利空间持续受挤压，宁德时代不得不找出对策应对行业逆周期风险。
海外市场增长很快好在宁德时代海外市场增长很快，海外市场的增长或能抵消部分国内市场的下行风险。
据财报显示，03年前三季度，宁德时代营收亿元，净利润.5亿元，平均每日净赚1.15亿元。成为全球动力电池行业的独角兽企业。在全球动力电池市场上，宁德时代的市场占有率高居第一。
据韩国权威调研机构SNEResearch数据显示，03年前8月，宁德时代电池使用量达.3GWh，同比增长54.4%，市占率提升至36.9%，居全球第一。其中，在除中国以外的市场录得.1%的三位数增长，达54.7GWh，仅次于LG新能源，排名第二。03年1-10月，宁德时代在全球的动力电池装车量达03.8GWh，市占率为36.9%，继续稳居全球榜首。
宁德时代在中国市场的表现不及海外市场，主要因为国内新能源电池领域竞争者甚多，且有比亚迪这样的强劲对手所致。比亚迪的市场份额在逐步提升，而宁德时代在国内的竞争对手远非比亚迪一家，03年11月，我国新能源汽车市场共计37家动力电池企业实现装车配套，中创新航、亿纬锂能等新能源领域企业的崛起。
花旗银行也在分析报告中写道，宁德时代近期面临着来自二线电池厂商的压力，后者通常以较低的电池售价面向市场，促使宁德时代通过降价确保其市场份额。
好在宁德时代基本盘仍在，目前依然是市场占有率第一的企业。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，03年前三季度中，宁德时代占据4.75%的市场份额，比亚迪市场份额为8.94%。宁德时代依然是国内新能源电池领域的老大。
公开数据显示，00年中国新能源乘用车占世界份额为40.8%，01年升至5%，0年达到6.5%。03年1-11月中国新能源车占世界份额6.6%，最近数年，中国新能源乘用车的增速强于世界平均增长速度，宁德时代生产的动力电池主要销售对象就是新能源汽车，中国是全球最大的新能源汽车市场，占比会越来越高，这对宁德时代来说绝对是一则利好消息，宁德时代只需守好基本盘，反弹仅需要一个机会。
基本盘仍然稳健为稳定股价，增强投资者信心，03年10月31日，宁德时代发布公告称，拟花费0亿元-30亿元自有资金进行股权回购，这是宁德时代上市以来的首次回购，公告披露回购股权的目的是为增强投资者对公司的投资信心，并健全公司长效激励机制，回购股份在未来合适时机将用于股权激励计划或员工持股计划。
宁德时代股权回购，引来众多机构的
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjszlfa/8381.html
