专业治白癜风的医院 http://www.csjkc.com/现金流在运转过程中，势必会因为各种原因出现各种风险。了解风险，才能提前做好准备，未雨绸缪，避免疏忽而造成现金流流转不当。01管理风险造成现金流出现问题的首要风险，就是管理风险。其中，盲目扩张、过度投资是非常常见的管理风险。严重的，甚至会造成企业资金链断裂。企业进行扩张、收购和兼并，是正常的商业模式，其目的是获取最大的资本收益。但是，扩张、收购和兼并，都需要大量的资金做后盾，通常情况下，企业很难通过自有资本来完成一项巨大的收购兼并工程。所以，多数企业都会通过债务杠杆等方式完成这一工作。在这种模式下，企业的财务风险非常大，尤其存在信息不对称、行业发生巨变或准备收购企业出现明显经营不善等情况时，很有可能造成企业自身的现金流崩断。典型案例是年的“坎波收购事件”,年，加拿大富豪罗伯特·坎波属下的坎波公司斥资66亿美元收购美国三家大百货公司，但在收购过程中，由于费用过高，坎波公司除了进行大量的银行借贷，还不得不借入大量利率在15%以上的垃圾债务。结果，坎波公司的现金流已经没有了支撑，导致无法支付巨额利息而产生财务危机，最终不得不宣布破产。盲目追求多元化，也会给企业的现金流带来非常严重的风险。不了解其他行业的特点，仅仅看哪个行业挣钱就往哪个行业投资扩张，不仅会造成企业资金的分散，而且由于对新的行业不熟悉，往往会因经营亏损而损失资金。02决策风险决策风险，也会影响现金流的运转情况。决策风险主要见于投资上。企业需要不断进行投资，这是从现金转化为资产再转化到现金收益的过程。无论如今的谷歌、苹果还是曾经的通用集团、三星集团，都需要不断投资，实现现金增值的循环。企业准备的资本金，投入企业经营，变为资产投资及原辅材料、加工费用、管理费用等，而后产生了产成品，产品销售实现后就收回现金，增值部分就是利润。理论上来说，这是一种“现金—资产—现金”的正向循环，如图所示。投资形成的正向循环几乎所有企业都会经历这样的发展过程：不断进行投资，维持企业的发展。要维持企业运转就必须保持这个循环良性地不断运转，这个循环维持的资金被称为营运资金。通常来说，随着经营规模的不断扩大，企业的营运资金规模也会水涨船高；但是，如果营运资金的增长速度快过销售增长的速度，就意味着现金流紧张，直接表现为销售收入增加，而应收账款和存货也随之增加。很明显，某些企业的销售增长是靠牺牲效率换来的，企业的财务风险非常高，现金流无法支撑企业运营。这种激进式、盲目式的决策，多数情况下会给企业发展造成严重的负面影响。缺乏科学的投资决策程序，企业领导者一个人完全凭兴趣决定，导致没有科学的定期调查和可行性论证。投入资金后却发现投资规模完全不是企业可以承受的，自然会导致现金流出现明显漏洞。03利润风险现金流决定最终的利润，但利润并不等同于现金流，这是很多企业高层容易忽视的一点。一些企业看起来拥有较好的利润，但事实上却存在非常严重的现金流问题。典型的现象就是资产负债率过高。任何一家企业都存在资产负债率，但是其必须控制在合理范围内才不会给企业造成严重风险。过高的资产负债率，会造成偿债压力大，即便账面上有较高的利润率，但经营一旦出现问题，或银行等金融机构紧缩银根，企业资金链就会出现危机，以致断裂。利润风险的本质，就是负债风险，它会给企业带来以下危害。1、增加企业的财务风险正常的负债，应当保证投资收益高于资金成本。否则，一旦出现收不抵支或银行收紧政策现象，偿债能力就会大大减弱。在负债数额不变的情况下，亏损越多，以企业资产偿还债务的能力就越弱，财务风险也就越大。这样一来，即便短期内企业有盈利，但债务问题却没有得到根本解决，最终企业将会因为无力偿还债务而破产倒闭。2、降低企业的再筹资能力资产负债率过高，即便企业有较高的利润，也会导致债务到期时，无法按期足额还本付息。这样一来，企业的信誉就会受到影响，无论银行还是金融机构都不愿意再给企业提供融资，企业再筹资能力降低。但是反观京东这样的“高现金流、低利润”企业，却是投资机构眼中的“黄金股”，能够源源不断地获得筹资机会。3、导致股票市场价格下跌对于上市的股份制企业，负债经营所产生的财务风险，不仅会影响企业自身的发展，更会影响股票的价格。尤其当财务报表发布后，会更加影响股票价格。4、影响资金周转资产负债率过高，会对资金周转产生直接且严重的影响。企业负债经营必须按期支付本息，如果还款期比较集中，那么就会在短时间内给企业带来较大的还债压力，一些原本应用于企业运营的现金流，不得不用于还债，影响企业资金的周转和使用。04发展风险发展风险，即对现金流的发展管理非常松散，对企业财务活动缺乏管理或很少管理产生的风险。1、企业的成本费用缺乏有效控制内容僵化、手段老化，这是很多企业都存在的成本控制不力现象，尤其在以下几个方面。（1）成本计划缺乏科学性、严肃性、确定性。（2）只注意生产过程中的成本费用控制，忽视供应过程和销售过程的成本费用控制。（3）只注意投产后的成本费用控制，忽视投产前产品设计以及生产要素合理组织的成本费用控制。（4）只注重财务成本核算，缺少管理成本核算。（5）忽视产品生产过程中的成本管理。以上几种情况，任何一种都会使现金流出现明显漏洞。在中小企业中，这些情况尤为明显。不少中小企业往往业务量较高、利润率也较高，但是因为不注意对成本的控制，频繁出现各种非计划内的额外开支，现金流始终处于紧张的状态，最终直接影响企业的发展。成本费用控制的动力，应当是对现金流的把握，现金流才是决定成本费用的第一要素。但是，多数企业虽然建立了成本控制体系，但仅限于国家颁布的财务法规中有关成本费用条例的遵守和执行上，侧重于宏观调控，对微观成本的控制存在明显不足。不能意识到这一点，那么无论颁布多少成本费用控制条例，对现金流的改善也会于事无补。2、存货资金占用不合理存货资金也会对现金流产生严重影响。目前，我国多数企业都对库存采用大类管理、进销差价核算的方式，效率低下且漏洞颇多。即便引入计算机系统，也只能停留在单机运行状态，数据无法与其他部门共享。这种落伍的存货管理模式，会造成以下几个问题。（1）难以详细掌握库存商品的情况。（2）影响商品的定价决策。（3）不能及时、准确、科学地预测进货量。尤其对于一些季节性较强、更新换代较快的商品，如果做不好存货资金的管理，就会因商品积压而出现现金流紧张的情况。小米为什么能够从一个无人所知的品牌，成为全球名列前茅的手机品牌？重要的一点就是对于库存的把握，将现金流控制放在第一位。众所周知，小米的产品曾经以性价比作为突出卖点，每一部手机的利润不过2%左右，如果大批量采购和生产，会严重制约现金流的正常运转。雷军在面对“为什么小米手机总是处于缺货状态”时，就回答过：“小米无法承担万一卖不完，库存积压过大的风险。”小米对库存的把握是极致的，所以一方面“饥饿营销”是小米的宣传策略，但另一方面缺货也是实际存在的情况。正是因为将存货资金降至最低，小米才能熬过艰难的初期发展阶段，保证现金流源源不断地投入生产和研发之中，这样才能为未来的产品多元化奠定基础。我们在分析小米的成功时，往往忽视了现金流这一点，重视现金流是给其他企业带来的最大的启发。05销售风险销售是企业赢得利润、保证现金流健康运转的核心，但是如果操作不当，也会给现金流带来危害。一个企业迅速扩张时，销售规模扩大可能会产生更多盈利，通常不会遇到严重的现金流问题。但是，如果企业以超过其财务资源允许的业务量进行经营，出现过度交易的现象，反而会造成企业现金流不足，限制企业的发展。企业在经营中需要对现金流进行有效监控，以确保资金流的正常使用和管理。企业财务人员应及时通过企业内部相关数据对企业经营状况作出全面分析。但传统财务分析加工数据的方法只是停留在汇总平均、分类排序、比率比较等层面。本课程带您超越传统财务分析的局限，全面掌握最优化建模、回归建模、财务原理建模、矩阵建模等各种建模技术，提炼出复杂经营现象背后的深层规律。掌握财务建模分析技能，能够深刻把握经营规律，更好服务经营决策，此乃“善其事”。灵活应用各种财务工具、掌握各种Excel高级操作技能、精通各类财务数字化软件的原理和应用，此乃“利其器”！
本文来源：管理会计知识汇，作者：王美江选自：企业现金流与营运资本管理。
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